債券ETF入門！株価下落のショックを和らげるAGGやBN」の役割と使い方

2026年3月7日2026年3月9日

8PM Journal

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「資産運用は、右肩上がりの米国株インデックス一本で十分だ」

数年前まで、投資家の間ではそんな声が当たり前のように聞かれました。しかし、実際に相場の荒波を経験すると、含み益が数日で数百万円も溶けていく光景に、冷静でいられる人は多くありません。

株式投資の「攻め」の姿勢は大切ですが、長く投資を続けるためには、暴落時の衝撃を吸収する「守り」の存在が不可欠です。この記事では、債券ETFの王道であるAGGやBNDを活用し、あなたの大切な資産を守りながら育てる具体的な方法を解説します。

なぜ株式だけの投資には「リスク」があるのか？

投資を始めたばかりの頃は、資産が増えることばかりに目がいきがちです。しかし、株式は本質的に「ハイリスク・ハイリターン」な資産であることを忘れてはいけません。

この章では、株式一本で運用することの怖さや、なぜクッションとなる資産が必要なのかを整理します。まずは自分の資産を守るための「心の準備」から始めていきましょう。

暴落時に資産が半分になる可能性を考える

株式市場には、数年に一度のペースで「歴史的な暴落」がやってきます。例えば、リーマンショック時には世界中の株価が約半分にまで落ち込みました。

1,000万円あった資産が、自分の努力とは無関係に500万円まで減る。この事実に直面したとき、多くの人が耐えきれずに途中で売却し、市場から退場してしまいます。

一度退場してしまうと、その後の回復局面で得られるはずだった利益もすべて失うことになります。

株式一本の運用には、以下のような精神的な負荷が常に付きまといます。

寝ている間に資産が激減している不安で眠れなくなる。
暴落のニュースを見るたびに、将来への希望が持てなくなる。
株価が気になって、仕事や私生活に集中できなくなる。

資産を守る「クッション」の必要性

暴落の衝撃をまともに受けないためには、株式とは別の動きをする資産を持つことが重要です。これを「クッション」と呼びます。

クッションとなる資産を混ぜておくことで、株が下がっても資産全体の下落幅を抑えることができます。例えば、株が30%下がったとしても、全体で10%の下落に抑えられれば、心に余裕を持って運用を続けられるはずです。

投資で最も大切なのは「市場に居続けること」であり、債券はそのための強力な防波堤になります。

50代や60代が意識すべき資産の守り方

リタイアが近づく世代にとって、暴落は「取り返しのつかない事態」になりかねません。20代なら20年かけて回復を待てますが、今すぐお金を使う必要がある世代にその時間はありません。

資産を取り崩す段階に入ってから暴落が来ると、資産の寿命が著しく短くなってしまいます。

確かに、インフレ対策として株式を持つことも必要ですが、それ以上に「大きく減らさないこと」が最優先の課題となります。

自分の年齢に合わせて、徐々に守りの資産を増やしていく姿勢が、賢い大人の出口戦略です。

債券ETFの王道「AGG」と「BND」の正体

債券への投資と言っても、一つひとつの国債や社債を個人で選ぶのは大変です。そこで便利なのが、AGGやBNDといった債券ETFです。

この章では、これら2つの銘柄がどのような中身で、なぜ多くの投資家に選ばれているのかを解説します。債券ETFの基本的な仕組みを知ることで、あなたにぴったりの選択肢が見えてくるはずです。

米国の優良な債券を丸ごと買う仕組み

AGG（iシェアーズ・コア米国総合債券市場 ETF）やBND（バンガード・米国総合債券市場 ETF）は、米国の投資適格債券をほぼ丸ごとカバーする金融商品です。

これら一本を買うだけで、米国政府が発行する国債や、格付けの高い超一流企業の社債、政府機関の債券など、数千種類もの債券に分散投資しているのと同じ効果が得られます。

中身の多くは「AAA」などの高い格付けを持つ安全な資産で構成されているため、会社が倒産してお金が戻ってこないというリスクは極めて低いのが特徴です。

AGGとBNDの主な構成資産は以下の通りです。

資産の種類	特徴	役割
米国国債	米国政府が保証する最も安全な資産	信頼性の担保
政府機関債	政府に関連する機関が発行する債券	安定した収益
投資適格社債	優良企業が発行する格付けの高い債券	利回りの向上

どちらを選んでも大差がない理由

「AGGとBND、どっちを買えばいいの？」という質問をよく受けますが、結論から言うと「どちらでも構わない」が正解です。

なぜなら、両者とも「ブルームバーグ米国総合債券インデックス」という同じ指標に合わせて運用されているからです。持っている銘柄の種類や比率、経費率（0.03%程度）もほぼ同じです。

運用会社がブラックロック（AGG）かバンガード（BND）かという好みの違いで選んでも、運用成績に大きな差が出ることはありません。

どちらも世界最大級の規模を誇るETFなので、安心して選んで大丈夫です。

毎月分配金がもらえるメリット

債券ETFの大きな魅力の一つは、多くの銘柄で「毎月」分配金（配当金のようなもの）が支払われることです。

株式の配当は3ヶ月に一度であることが多いですが、毎月お小遣いが入ってくるような感覚は、投資のモチベーション維持に役立ちます。

再投資に回して資産を加速させるのも良いですし、受け取って日々のちょっとした贅沢に使うのも自由です。

「不労所得」の実感が得られやすい点は、債券ETFならではの楽しみと言えるでしょう。

株価の下落を和らげる「逆相関」とは？

なぜ株が下がるときに債券が役に立つのでしょうか。その秘密は「逆相関」という言葉に隠されています。

この章では、株式と債券の価格が動くメカニズムを紐解きます。理屈を理解しておくことで、いざ暴落が来たときも「あ、今は債券が頑張ってくれているんだな」と冷静に状況を見守れるようになります。

金利が動くと債券価格はどう変わる？

債券価格を動かす最大の要因は、世の中の「金利」です。基本的に、金利と債券価格はシーソーのような関係にあります。

世の中の金利が上がると、古い（金利の低い）債券は魅力がなくなるため、価格が下がります。逆に、金利が下がると、古い（金利の高い）債券の価値が上がり、価格が高騰します。

この仕組みを理解しておくと、景気が悪くなって中央銀行が利下げを行う局面で、なぜ債券価格が上がるのかが納得できるようになります。

リーマンショックやコロナショック時の動きを振り返る

過去の暴落時、債券ETFがどのような動きをしたのか、具体的な事例を見てみましょう。

2008年のリーマンショック時、S&P500などの株式指数は30%以上も暴落しましたが、AGGやBNDは数％のマイナスか、あるいはプラスで推移しました。

2020年のコロナショック時も、一時的な動揺はあったものの、その後の迅速な利下げによって債券価格はしっかりと支えられました。

もちろん、毎回必ずプラスになるとは限りませんが、株が大きく沈むときに「沈まない、あるいは少し浮き上がる」ことで、資産全体の致命傷を防いでくれるのです。

資産全体のボラティリティを抑える効果

ボラティリティとは、価格の「振れ幅」のことです。債券を混ぜることで、この振れ幅を小さくできます。

例えば、株式100%のポートフォリオは、上がる時は大きいですが下がる時も激しいのが特徴です。ここに債券を3割、4割と混ぜていくことで、値動きの山と谷を緩やかにできます。

これを「リスクの低減」と呼びます。

リターンは株式一本よりも少し下がるかもしれませんが、その分、心穏やかに過ごせる時間は確実に増えるでしょう。

Pythonを使って分散効果を数値で確認する

「債券を混ぜると安定する」という話を、自分の目で確かめてみましょう。プログラミングのPythonを使えば、過去のデータを元に、どれくらい効果があったのかを客観的な数字で算出できます。

ここでは、実際に動かせるコードを提示します。これを使って、データに基づいた安心感を手に入れてください。

yfinanceで株と債券の相関係数を算出する

まずは、株式（SPY）と債券（AGG）がどれくらい「違う動き」をしているかを調べます。これを相関係数と呼びます。

相関係数が「1」に近いと同じ動き、「-1」に近いと逆の動きをしていることを示します。通常、株と債券の相関係数は低く、これが分散効果の源泉となります。

過去の暴落時にどれだけ助かったか可視化するコード

以下のコードを使って、株式100%の場合と債券を混ぜた場合の資産推移を比較してみましょう。

import yfinance as yf
import pandas as pd
import matplotlib.pyplot as plt

# データの取得（SPY:株式、AGG:債券）
tickers = ['SPY', 'AGG']
data = yf.download(tickers, start='2007-01-01')['Adj Close']

# 累積リターンの計算
returns = data.pct_change()
# 株100% vs 株6:債4
p1 = (returns['SPY']).cumsum()
p2 = (returns['SPY'] * 0.6 + returns['AGG'] * 0.4).cumsum()

# 可視化
plt.figure(figsize=(10, 6))
plt.plot(p1, label='Stock 100%')
plt.plot(p2, label='Stock 60% / Bond 40%')
plt.legend()
plt.title('Comparison of Cumulative Returns')
plt.show()

株式100%と「株6：債4」の成績を比較する

グラフを表示させると、暴落時の「谷」の深さが全く違うことに気づくはずです。

確かに、上昇相場では株式100%の方が上にいきます。しかし、リーマンショックなどの暴落局面では、6:4の割合の方が圧倒的に浅い傷で済んでいます。

この「傷の浅さ」こそが、投資初心者がパニック売りを防ぐための最大の武器となります。

自分のリスク許容度に合わせて、最適な比率を数字で納得することが大切です。

Claudeで自分に最適な配分を分析する

自分の年齢や家計の状況に合わせて、どれくらいの比率で債券を持てばいいのか。AIツールのClaude（クロード）を使えば、専属のコンサルタントのようにアドバイスをくれます。

ここでは、精度の高い回答を引き出すための具体的なやり取りのコツを紹介します。

自分の年齢や目標から比率を導き出すプロンプト

Claudeに質問する際は、曖昧に聞くのではなく、自分の情報をしっかり渡しましょう。以下のプロンプトを参考にしてみてください。

あなたは経験豊富な資産運用のアドバイザーです。
以下の情報を踏まえて、私に最適な「株式：債券」の比率を提案してください。

・年齢：[50歳]
・投資の目的：[老後資金の確保]
・現在の資産：[1,000万円]
・暴落への耐性：[資産が20%以上減ると不安を感じる]
・希望する運用期間：[あと15年]

また、なぜその比率がおすすめなのか、論理的な理由もあわせて解説してください。

ポートフォリオの健康診断をAIに依頼する

すでに投資を始めている方は、今の持ち株の構成をClaudeに伝えてみましょう。

「現在のポートフォリオは株式に偏りすぎていないか？」「AGGを何％混ぜれば、最大下落幅を何％以内に抑えられるか？」といった具体的なシミュレーションを依頼できます。

AIという冷静な視点を入れることで、自分の思い込みによる偏った投資を修正できます。

暴落時のシミュレーションをClaudeに実行させる

「もし明日、コロナショック級の暴落が来たら、私の資産はいくらまで減りますか？」

こうしてClaudeに問いかけることで、具体的な損失額を想定しておきましょう。

あらかじめ最悪の金額を覚悟しておけば、いざ暴落が来たときも「想定の範囲内だ」と落ち着いて行動できます。

AIを、あなたの投資の「予行演習」のパートナーとして活用してみてください。

実際にAGGやBNDをポートフォリオに取り入れる手順

理屈がわかったら、次は実践です。実際に証券会社でAGGやBNDを買う際の流れと、お得に運用するためのポイントを整理しました。

難しい手続きはありませんが、日本国内特有の制度をうまく活用するのがコツです。

証券会社で外貨建てETFを買い付ける流れ

SBI証券や楽天証券などのネット証券を使えば、簡単に注文を出せます。

証券口座にログインし、「米国株・ETF」のページへ。
「AGG」または「BND」と検索し、注文画面を開く。
「外貨決済（ドル）」または「円貨決済（円）」を選び、数量を指定する。
注文内容を確認して完了。

最初は数口だけ買って、毎月分配金が入ってくる体験をしてみるのがおすすめです。

NISAの成長投資枠を活用できるか？

2024年からの新NISA制度でも、AGGやBNDは「成長投資枠」で購入可能です。

本来、分配金には日本国内で約20%の税金がかかりますが、NISAを使えばこれが非課税になります。

ただし、米国現地での10%の課税はNISAでも免除されない点には注意が必要です。

それでも、国内の税金がゼロになるメリットは大きく、長期の資産形成において強力な味方になります。

債券ETFを円建てで買う方法と比較してみました。

手法	メリット	デメリット
米国ETFを直接買う	コストが最安（経費率0.03%）	ドルに替える手間がある
国内上場の債券ETF	円で買える、手間が少ない	経費率が少し高めになる
債券投資信託	100円から積み立て可能	リアルタイムの売買ができない